里德把球杆交给身后的球童。脱下白手套,与其他两人一起沿着球道漫步走向果岭。高尔夫球是一项节奏比较舒缓的运动,大家可以一边打球一边交流。因此打高尔夫球,在美国上流社会是一项很流行的社交运动。
“索恩顿,我这几天与约翰进行了商谈,准备以东方游戏公司作为抵押。向花旗银行申请一笔商业贷款。您不妨可以询问一下他,对东方游戏公司能有多少估值!”李轩对身旁的布莱德肖笑了笑说道。
东方集团并不缺钱。那么李轩抵押游戏公司的目的就很明显了,布莱德肖立刻扭头看向身旁的里德。
里德对他点了点头。才开口说道:“虽然我们还需要对东方游戏公司进行更详细的评估,但就我个人的看法,如果李愿意以东方游戏公司作为抵押,我们花旗银行至少可以给出20亿美元的信授!”
布莱德肖有些吃惊,他和里德并不陌生,知道对方非但不是一个信口开河的人,相反性格略显保守。他现在敢给出20亿美元的信授,东方游戏公司抵押给花旗银行,实际得到的贷款很可能超过20亿美元。
东方游戏公司有这么值钱吗?要知道银行接受股权质押贷款,都会由一定的折扣比例的,一般情况不会高于质押资产实际估值的75%。也就是说花旗银行对东方游戏公司的估值很可能在30亿美元左右。
“索恩顿,你知道东方游戏公司今年前六个月的净利润吗?”李轩满脸自信地说到,“5.2亿美元!”
布莱德肖这回真的被镇住了,他甚至忘记了向前迈步,引得几个自觉的远远落在后拉开距离,不去偷听客户谈话的球童们,都投来好奇的目光。
以昨天刚刚公布今年上半年财报的ge公司为例,它们在1到6月的总销售额为131亿美元,但实际利润也才只有7.4亿美元而已。要知道ge公司在《财富》杂志去年评出的全美500强企业中可是高居第九位。
而rca公司还没有对外公布上半年财报,但布莱德肖自然知道自己公司的实际情况。上半年的利润还不到2.5亿美元,甚至不及东方游戏公司的一半,这让他情何以堪!
外界虽然也能猜测到东方游戏公司很赚钱。但如果不是李轩主动公开数据,别人其实很难弄清东方游戏公司的真实盈利水平。为了避税等方面的考虑,东方游戏公司内部的结构其实非常复杂。比如最值钱的各个游戏的版权,其实都不在东方游戏手中,而是在李轩的其他开设于开曼群岛的离岸公司手中。
为了收购rca公司筹集资金。李轩这次准备把公司的整个游戏业务打包质押给花旗银行,因此需要接受花旗银行细致的财务评估,这才让外界有机会一窥东方集团游戏业务的真实经营状况。
其实东方游戏公司的员工总数其实还不到一千人,其中绝大部分是都是游戏研发员。而rca公司的员工总数多达几万人,但实际的经营效益却远不如规模比自己小得多的东方游戏公司。
rca生产的诸如电视机之类的产品,利润率也就在10%左右。但以东方游戏公司刚刚发售的《拳皇》街机为例。制造成本在800美元左右,但出厂价却高达1800美元,利润率达到惊人的125%。
而东方游戏公司现在街机的月销售量,能维持在在5.5万台以上,光这一项每月就能创造将近5000万美元左右的利润。再加上fc游戏机和gameboy游戏机这两大业务的盈利能力也很逆天。因此东方游戏公司每个月至少能有1亿美元的利润。
这才是李轩有胆量耗巨资收购rca公司的底气所在!从今年年初开始,李轩就已经有意识的开始收缩投资回笼资金。之前吃钱很厉害的计算机园地公司,已经通过上市甩脱了包袱。东方研究院经过连续几年的大规模投入,也到了需要缓一缓消化一下的时候,而其从erm和mips两款架构上获得大量收入,足够维持公司本身正常的研发投入。
李轩准备把收购行动放在明年的年初,他至少能从集团内部筹集15亿美元左右的现金。再把东方游戏公司的股权抵押给银行,李轩准备至少从银行手中获得25亿美元的贷款。毕竟以东方游戏公司现在如此强大的营收能力。25亿美元的贷款也就是两三年的利润而已。
这样李轩就能筹集40亿美元的资金,已经和rca公司现在的实际市值差不多了。但这还不够,他到时候肯定需要溢价收购。因此还需要质押一部分计算机园地公司和艾康公司的股票,再筹集10到15亿美元的资金。
因为这两家公司都是上市公司,大股东质押超过5%的股份就需要通过董事会的批准,并对外发布公告。这对李轩来说有些不方便,容易泄漏消息、打草惊蛇,因此他会放在收购行动开始后再进行这两家公司的股权质押。
布莱德肖此刻的心中已是波涛汹涌。李轩来纽约后的这段时间,两人已经会面过数次。布莱德肖知道对方并没打消收购rca的计划。但他却并不在意。
因为在布莱德肖看来,李轩还没实力吞并rca公司。等对方尝试过之后自然会知难而退。两人之前的几次见面,讨论的内容并不是东方电子收购rca的事情,而是关于rca未来的发展决策。
李轩能用短短几年时间白手起家,在游戏、半导体、个人计算机等多个领域发力,建立起一个庞大的东方帝国。布莱德肖自然十分认可这个年轻人的能力,也非常有兴趣听一听对方对rca接下来发展的建议。
在李轩看来,rca公司的问题在于大而不强!现在rca最核心的两块业务,分别是电视机事业部和nbc广播公司。其中在李轩看来,nbc公司的价值至少占到rca公司40亿美元总市值的一半以上。
除了这两大主营业务之外,rca公司还有其他许多庞杂的业务。比如有rca除了生产电视机之外,还生产收音机、唱片机、录像机、摄影器材等电子产品。此外rca旗下还有一个毛毯生产公司、一个小型的保险公司,一个rca唱片公司,以及半导体事业部、航空航天事业部等。
从六十年代末开始,rca公司主营的电视机业务,在日本企业的挑战下节节败退,于是当时的公司高层开始了多元化的转型。但这种转型显然没有成功,反而造成了rca公司浮于人事、冗员严重。
布莱德肖在1981年接任rca的董事局主席之后,也进行了大刀阔斧的改革。nbc广播公司作为独立的子公司,运营情况一直不错。因此他的主要任务,是重振公司在电视机业务上的辉煌。
为了降低生产升本,布莱德肖就任董事局主席后,强硬的关闭了rca在美国的电视机生产线,把产能全部转移到劳动力更加廉价的墨西哥。但是他的行动成效并不明显,日本电视机对rca的成品依旧能保持价格优势。
而rca公司经过内部分析后得出的结论